美联储降息大消息！降息预期突然攀升 资金涌入国债市场
2025-10-11下载新浪财经APP ，了解全球实时汇率
关键时刻 ，美联储降息预期突然攀升。
受市场避险情绪升温影响，美国国债大幅上涨 。美东时间周五 ，美国5年期国债收益率一度下跌10个基点 ，美国10年期国债收益率下挫超11个基点，报4.034% 。SOFR期权市场出现押注美联储在10月或12月降息50个基点的交易需求。
据CME“美联储观察 ” ，截至北京时间10月11日09：30 ，美联储10月降息25个基点的概率升至98.3%；美联储12月累计降息50个基点的概率升至91.7% 。与此同时，美联储理事沃勒在最新的采访中表示 ，对未来会议降息25个基点持开放态度 ，但强调政策制定者需保持谨慎 。
资金涌入国债市场
美东时间10月10日，买盘在整个交易时段持续涌入美国国债市场，美国5年期国债收益率一度下跌10个基点 ，美国10年期国债收益率下挫11.8个基点 ，报4.034%；美国30年期国债收益率下跌9.4个基点至4.639%。
与美联储会议对应期限的OIS合约稍微转鸽，预计10月降息约23个基点 ，到年底将降息46个基点 ，高于周四收盘时的44个基点 。
据CME“美联储观察 ”，截至发稿 ，美联储10月维持利率不变的概率为1.7% ，降息25个基点的概率为98.3%；美联储12月维持利率不变的概率为0.1%，累计降息25个基点的概率为8.1% ，累计降息50个基点的概率为91.7% 。
另外 ，受中东局势趋缓及供应前景影响，WTI原油期货大幅收跌4.2% ，也为美债提供了支撑；英国国债上涨也在美国早盘提振了美债表现。
Mischler金融集团董事总经理Tomdi Galoma表示：“美国政府‘停摆’在市场对经济前景走弱的预期中发挥了关键作用 。关键在于 ，这种情况可能会持续一段时间 。”
由于政府“停摆 ”，官方经济数据的发布被推迟。花旗集团与高盛的经济学家表示，州级数据表明 ，上周初请失业金人数有所增加。这强化了市场对美联储将在10月29日进行年内第二次降息的预期 。
据最新消息 ，美国劳工部在联邦政府持续关门的情况下，召回部分工作人员编制一份关键的消费者通胀报告 。
美东时间10月10日 ，据媒体援引白宫一名官员表示 ，美国劳工部下属的劳工统计局将“立即恢复 ”对9月份消费者价格指数（CPI）数据的工作。该报告将于美国东部时间10月24日上午8点30分发布，这比原定时间10月15日推迟了9天 。
值得一提的是 ，美国9月CPI发布时间 ，赶在美联储10月28日至29日的FOMC政策会议前发表 。
美联储最新发声
10月10日，美联储理事沃勒表示 ，他支持继续下调政策利率。
沃勒在当天接受采访时表示：“我仍然认为我们需要降息 ，但在操作上必须谨慎行事 。”
沃勒指出，一方面 ，美国劳动力市场似乎正在失去动能 ，就业岗位减少，可能预示着更广泛的经济增长放缓；但另一方面，通胀仍高于美联储2%的目标 。
沃勒说道：“总得有一方要作出调整 ，要么劳动力市场回升 ，与GDP增长重新匹配；要么GDP增速会回落。无论哪种情况，都会影响我们的政策取向 。我希望能够逐步推进降息 ，但不会激进或过快地行动 ，以免在判断经济走势时犯下重大错误 。 ”
美联储新任理事斯蒂芬·米兰主张一次性降息50个基点，并希望到今年年底前 ，美联储再累计降息125个基点。
沃勒声称：“随着数据的变化 ，我们随时可以调整政策 。但如果你明天就降息75个基点，那就可能会有麻烦 。 ”
值得一提的是 ，在发表上述言论前夕 ，有报道称，沃勒已入围下届美联储主席的五人终选名单。美联储主席鲍威尔的任期将于2026年5月届满。沃勒近日已与财政部长斯科特·贝森特进行面谈 ，后者将向特朗普递交一份候选名单 。
据报道 ，沃勒在面试中进行了长时间讨论 。特朗普希望挑选一位“更符合其偏好”的美联储主席，即倾向于更低利率政策的人选。然而，沃勒表示 ，与贝森特的谈话完全聚焦于政策本身 。
沃勒在此次采访中透露：“在接受美联储主席职位面试时 ，我们深入讨论了美联储的方方面面，也谈到了我以往发表的演讲和我的政策观点 。整个过程非常好 ，没有任何政治内容 ，全都是严肃的经济学讨论。 ”
沃勒的谨慎态度同样体现在他对经济的整体看法上 。他指出，过去几个月美国可能已经出现了就业岗位的负增长 。而在通胀方面 ，他仍认为特朗普关税政策带来的影响只是暂时性的。
此前一天 ，美联储理事巴尔也发表了类似的观点，他表示 ，在美联储上月首次降息后 ，美联储应谨慎推进政策立场的进一步调整 。
与此同时，旧金山联储主席戴利表示 ，鉴于通胀上升幅度低于预期 ，她的工作重点已更多地转向劳动力市场，预计美联储将进一步降息 。
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