2024年9月20日外汇交易必读：美元指数下行，市场关注美联储官员讲话
2024-09-20 周五亚盘 ，美元指数徘徊于100.46附近 ，衡量美元兑一篮子六种货币汇率的美元指数周四在扭转早盘的涨势后下跌 0.38% 至 100.64；市场努力消化美联储大幅降息50个基点以及转向宽松货币政策立场 。本交易日投资者需要留意日本央行利率决议，关注地缘局势相关消息和美联储官员的讲话 。
主要货币走势分析
美元：截止发稿 ，美元指数徘徊于100.64附近 ，美元回到了美联储 （Fed） 会议召开前的水平，甚至在美国交易时段前走高。在美联储主席杰罗姆鲍威尔表示降息 50 个基点 （bps） 不会成为新常态后，交易员周三迅速收复了最初的损失 ，尽管美元本周四进一步回落 。展望未来 ，每次利率决定之前的经济数据似乎将决定降息的规模（如果有），这一假设被市场认为相当鹰派 。技术上 ，近期区间的上水平仍然是 101.90。该指数可能进一步上涨至 103.18,55 天简单移动平均线 （SMA） 即将达到 102.74。下一部分非常迷雾 ，200 天 SMA 和 100 天 SMA 位于 103.79，略高于 104.00 的大回合水平 。不利的一面是 ，隔夜突破了 100.62（2023 年 12 月 28 日的低点） ，但无法获得低于该水平的日收盘价 。如果发生这种情况，2023 年 7 月 14 日的低点 99.58 将是下一个值得关注的水平。如果该水平消失 ，则 2023 年的早期水平将接近 97.73 。
欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1160附近 。欧元/美元周四触及高端 ，坚守在 1.1150 水平 ，尽管该货币对的大部分看涨势头来自美元的广泛市场抛售，而不是欧元的任何特别看涨。本周欧洲方面的经济数据尤其宽松 。对欧元交易员来说，唯一值得注意的是欧洲央行 （ECB） 行长克里斯蒂娜·拉加德 （Christine Lagarde） 计划于周五露面 。尽管如此 ，即使这种情况也会在美国市场时段发生。欧洲央行行长拉加德将在华盛顿特区举行的 Michel Camdessus 中央银行讲座上发表讲话 。技术上 ，尽管本周美联储推动了反弹，但欧元/美元继续在 1.1100 关口以北波动 。美联储后的反弹使 Fiber 在周中保持平稳 ，但有意义的势头尚未实现 ，该货币对可能已准备好进行疲惫不堪的游戏。欧元/美元仍在近期势头的高端循环图表，短期压力将很难全面回调至 1.1000 附近的 50 天指数移动平均线 （EMA） 。
英镑：截止发稿 ，英镑/美元徘徊于1.3278附近，英镑/美元周四创下 30 个月新高 ，美元的广泛市场抛售引发了英镑的风险买盘并提振了英镑 。美联储 （Fed） 本周降息 50 个基点有助于刺激全球市场采取逐险立场 ，而英格兰银行 （BoE） 令人担忧的利率维持在内，几乎没有激发英镑进一步走强。周五唯一值得注意的数据将是英国 8 月零售销售数据 ，尽管在美联储和英国央行之间的两次央行会议后 ，投资者已经筋疲力尽，因此不太可能产生太大的势头。技术上，尽管周四触及 30 个月新高并突破 1.3300 关口 ，但英镑竞购者一直在努力将价格走势推向牛市 ，市场将进入周五收盘，价格徘徊在关键心理水平附近 。日线图仍笼罩着坚挺的看涨趋势 ，该货币对攀升至 1.3000 附近的 50 天指数移动平均线 （EMA） 上方 。
外汇市场消息汇总
1 、日本核心CPI连续第四个月加速
周五公布的数据显示，日本8月核心CPI年率录得2.8% ，为连续第四个月加速 ，轻松超过了央行2%的目标，这让人们对央行将进一步加息的预期继续存在。数据公布的数小时后 ，日本央行将结束为期两天的政策会议 。外界普遍预计 ，日本央行将在会议上维持利率在0.25%不变 。日本央行行长植田和男此前曾强调，如果通胀持续触及目标 ，且薪资稳步增长 ，央行准备进一步加息。
2 、调查：英国消费者对新政府发出的警告感到恐慌
周五公布的一项调查显示，在英国新任首相斯塔默警告称英国经济和公共财政可能会增加税收后，英国消费者变得更加悲观 。数据显示 ，GfK消费者信心指数从8月的-13降至9月的六个月低点-20 ，这也是自2022年4月以来的最大降幅 。GfK的消费者洞察主管Neil Bellamy表示，家庭似乎对斯塔默所传达的信息做出了回应 ，斯塔默称需要在下月底前实施"痛苦的"预算 ，并宣布了一些初步的成本削减措施。在冬季燃油补贴被取消，以及在税收、支出和福利方面将面临更多艰难决定的明确警告之后 ，消费者正紧张地等待10月30日的预算决定 ，本月所有五项信心指标均下降，对未来一年经济的看法下降了12个点 。尽管通胀稳定 ，且基础利率可能进一步下调 ，但这对英国新政府来说并不是令人鼓舞的消息 。
3 、美国前财长萨默斯：未来几年的降息幅度料不及美联储预测
美国前财长萨默斯表示，通胀可能会令美联储在未来几年的降息幅度不及预期。他表示 ，“在货币政策方面 ，美联储要想像其预测的那样实际降息那么多，就面临通胀上升的风险 。”美联储决策者在最新点阵图中预测的明年年底联邦基金利率中值为3.4%，相当于在周三公布的降息50基点基础上可能再降息150基点 。萨默斯表示 ，一旦通胀压力重现 ，那么利率就不会像官员们在点阵图上预测的那样下降那么多。他提醒称投资者也高估了美联储接下来的宽松力度。
机构观点
1 、摩根士丹利：调整美元风险倾向至中性；建议做多日元
摩根士丹利将其对美元的风险展望调至中性，并建议做多日元兑美元和其他风险敏感货币 ，因市场对美国硬着陆的担忧加剧 。当前外汇市场的特点是“防御”机制 ，这可能会持续下去，并可能导致未来的美元熊市 。历史趋势表明 ，在防御机制下最有效的交易包括做多日元 ，无论是兑美元还是对风险敏感的货币。摩根士丹利建议对美元持谨慎态度，同时看好日元在当前经济环境下更为强劲的地位 。
2、巴克莱：从风险管理角度而言 美联储应提前结束缩表
巴克莱认为 ，美联储已表示可以在降低利率的同时缩减资产负债表 ，但出于风险管理方面的考量，建议提前结束缩表 。巴克莱仍然预计美联储会于12月结束量化紧缩 ，联邦公开市场委员会(FOMC)11月将予以宣布。“2019年 ，储备金稀缺加剧了回购市场本已紧张的局势，推动融资利率大幅上升，对美国国债市场造成了严重扰动 ，”巴克莱策略师Joseph Abate在给客户的报告中写道 ，“我们认为这超过了维持准备金在略高于必要水平所带来的风险” 。
3、机构：英央行维持利率且暗示渐进放松 英镑上涨合理
Monex Europe表示，英国央行周四决定维持利率不变后 ，英镑上涨似乎是合理的 ，因为央行暗示未来将逐步放松政策 。Monex外汇分析师Nick Rees在一份报告中称，英国央行的指引反对在即将召开的会议上以50个基点的幅度降息的想法。“会议纪要表明 ，利率可能会以比美国更缓慢的速度下降 ，考虑到美联储隔夜降息50个基点的决定，这一点值得注意 。”他表示 ，市场对年底前降息1.7次的预期看起来是“合理的” ，英镑升值也是如此 。
主要货币走势分析
美元：截止发稿 ，美元指数徘徊于100.64附近 ，美元回到了美联储 （Fed） 会议召开前的水平，甚至在美国交易时段前走高。在美联储主席杰罗姆鲍威尔表示降息 50 个基点 （bps） 不会成为新常态后，交易员周三迅速收复了最初的损失 ，尽管美元本周四进一步回落 。展望未来 ，每次利率决定之前的经济数据似乎将决定降息的规模（如果有），这一假设被市场认为相当鹰派 。技术上 ，近期区间的上水平仍然是 101.90。该指数可能进一步上涨至 103.18,55 天简单移动平均线 （SMA） 即将达到 102.74。下一部分非常迷雾 ，200 天 SMA 和 100 天 SMA 位于 103.79，略高于 104.00 的大回合水平 。不利的一面是 ，隔夜突破了 100.62（2023 年 12 月 28 日的低点） ，但无法获得低于该水平的日收盘价 。如果发生这种情况，2023 年 7 月 14 日的低点 99.58 将是下一个值得关注的水平。如果该水平消失 ，则 2023 年的早期水平将接近 97.73 。
欧元：截止发稿，欧元/美元徘徊于1.1160附近 。欧元/美元周四触及高端 ，坚守在 1.1150 水平 ，尽管该货币对的大部分看涨势头来自美元的广泛市场抛售，而不是欧元的任何特别看涨。本周欧洲方面的经济数据尤其宽松 。对欧元交易员来说，唯一值得注意的是欧洲央行 （ECB） 行长克里斯蒂娜·拉加德 （Christine Lagarde） 计划于周五露面 。尽管如此 ，即使这种情况也会在美国市场时段发生。欧洲央行行长拉加德将在华盛顿特区举行的 Michel Camdessus 中央银行讲座上发表讲话 。技术上 ，尽管本周美联储推动了反弹，但欧元/美元继续在 1.1100 关口以北波动 。美联储后的反弹使 Fiber 在周中保持平稳 ，但有意义的势头尚未实现 ，该货币对可能已准备好进行疲惫不堪的游戏。欧元/美元仍在近期势头的高端循环图表，短期压力将很难全面回调至 1.1000 附近的 50 天指数移动平均线 （EMA） 。
英镑：截止发稿 ，英镑/美元徘徊于1.3278附近，英镑/美元周四创下 30 个月新高 ，美元的广泛市场抛售引发了英镑的风险买盘并提振了英镑 。美联储 （Fed） 本周降息 50 个基点有助于刺激全球市场采取逐险立场 ，而英格兰银行 （BoE） 令人担忧的利率维持在内，几乎没有激发英镑进一步走强。周五唯一值得注意的数据将是英国 8 月零售销售数据 ，尽管在美联储和英国央行之间的两次央行会议后 ，投资者已经筋疲力尽，因此不太可能产生太大的势头。技术上，尽管周四触及 30 个月新高并突破 1.3300 关口 ，但英镑竞购者一直在努力将价格走势推向牛市 ，市场将进入周五收盘，价格徘徊在关键心理水平附近 。日线图仍笼罩着坚挺的看涨趋势 ，该货币对攀升至 1.3000 附近的 50 天指数移动平均线 （EMA） 上方 。
外汇市场消息汇总1 、日本核心CPI连续第四个月加速
周五公布的数据显示，日本8月核心CPI年率录得2.8% ，为连续第四个月加速 ，轻松超过了央行2%的目标，这让人们对央行将进一步加息的预期继续存在。数据公布的数小时后 ，日本央行将结束为期两天的政策会议 。外界普遍预计 ，日本央行将在会议上维持利率在0.25%不变 。日本央行行长植田和男此前曾强调，如果通胀持续触及目标 ，且薪资稳步增长 ，央行准备进一步加息。
2 、调查：英国消费者对新政府发出的警告感到恐慌
周五公布的一项调查显示，在英国新任首相斯塔默警告称英国经济和公共财政可能会增加税收后，英国消费者变得更加悲观 。数据显示 ，GfK消费者信心指数从8月的-13降至9月的六个月低点-20 ，这也是自2022年4月以来的最大降幅 。GfK的消费者洞察主管Neil Bellamy表示，家庭似乎对斯塔默所传达的信息做出了回应 ，斯塔默称需要在下月底前实施"痛苦的"预算 ，并宣布了一些初步的成本削减措施。在冬季燃油补贴被取消，以及在税收、支出和福利方面将面临更多艰难决定的明确警告之后 ，消费者正紧张地等待10月30日的预算决定 ，本月所有五项信心指标均下降，对未来一年经济的看法下降了12个点 。尽管通胀稳定 ，且基础利率可能进一步下调 ，但这对英国新政府来说并不是令人鼓舞的消息 。
3 、美国前财长萨默斯：未来几年的降息幅度料不及美联储预测
美国前财长萨默斯表示，通胀可能会令美联储在未来几年的降息幅度不及预期。他表示 ，“在货币政策方面 ，美联储要想像其预测的那样实际降息那么多，就面临通胀上升的风险 。”美联储决策者在最新点阵图中预测的明年年底联邦基金利率中值为3.4%，相当于在周三公布的降息50基点基础上可能再降息150基点 。萨默斯表示 ，一旦通胀压力重现 ，那么利率就不会像官员们在点阵图上预测的那样下降那么多。他提醒称投资者也高估了美联储接下来的宽松力度。
机构观点
1 、摩根士丹利：调整美元风险倾向至中性；建议做多日元
摩根士丹利将其对美元的风险展望调至中性，并建议做多日元兑美元和其他风险敏感货币 ，因市场对美国硬着陆的担忧加剧 。当前外汇市场的特点是“防御”机制 ，这可能会持续下去，并可能导致未来的美元熊市 。历史趋势表明 ，在防御机制下最有效的交易包括做多日元 ，无论是兑美元还是对风险敏感的货币。摩根士丹利建议对美元持谨慎态度，同时看好日元在当前经济环境下更为强劲的地位 。
2、巴克莱：从风险管理角度而言 美联储应提前结束缩表
巴克莱认为 ，美联储已表示可以在降低利率的同时缩减资产负债表 ，但出于风险管理方面的考量，建议提前结束缩表 。巴克莱仍然预计美联储会于12月结束量化紧缩 ，联邦公开市场委员会(FOMC)11月将予以宣布。“2019年 ，储备金稀缺加剧了回购市场本已紧张的局势，推动融资利率大幅上升，对美国国债市场造成了严重扰动 ，”巴克莱策略师Joseph Abate在给客户的报告中写道 ，“我们认为这超过了维持准备金在略高于必要水平所带来的风险” 。
3、机构：英央行维持利率且暗示渐进放松 英镑上涨合理
Monex Europe表示，英国央行周四决定维持利率不变后 ，英镑上涨似乎是合理的 ，因为央行暗示未来将逐步放松政策 。Monex外汇分析师Nick Rees在一份报告中称，英国央行的指引反对在即将召开的会议上以50个基点的幅度降息的想法。“会议纪要表明 ，利率可能会以比美国更缓慢的速度下降 ，考虑到美联储隔夜降息50个基点的决定，这一点值得注意 。”他表示 ，市场对年底前降息1.7次的预期看起来是“合理的” ，英镑升值也是如此 。
